BPI avisa a los emergentes del riesgo de la deuda y del 'boom' inmobiliario

El Banco de Pagos Internacionales (BPI) advirtió a los países emergentes del riesgo de sus niveles de deuda, del alza de los precios de la vivienda y del peligro de que sigan la vía que condujo a las economías avanzadas a la crisis.

"Las economías emergentes lograron escapar a lo peor de la crisis, pero muchos corren ahora el riesgo de crear desequilibrios muy similares a los que se observaron en las economías avanzadas antes de la crisis", dijo el BPI en su informe anual, presentado el domingo durante su asamblea general, que tuvo lugar este fin de semana en la ciudad suiza de Basilea.

"Por ejemplo, los precios de la vivienda en varios mercados emergentes están progresando a una tasa asombrosa y el endeudamiento del sector privado está progresando rápidamente", afirmó el BPI, considerado el banco de los bancos centrales.

En su discurso, el director general del BPI, el español Jaime Caruana, también advirtió del peligro. "Varias economías emergentes de las regiones más dinámicas del planeta dan señales preocupantes de un 'boom' del crédito insostenible", afirmó Caruana ante los gobernadores de los bancos centrales. "El volumen de crédito y los precios de los activos se alejaron fuertemente de sus niveles históricos, señalando la emergencia de vulnerabilidades financieras", declaró.

Según Caruana, "estas evoluciones dejan presagiar un nuevo ciclo financiero insostenible". "Algunas economías emergentes dan señales, demasiado familiares, de un alza de las vulnerabilidades financieras: explosión del crédito interior y escalada de los precios de los activos", argumentó el director del BPI.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) ya había alertado sobre el peligro al actualizar sus previsiones económicas semestrales el 17 de junio. Algunos países emergentes corren un riesgo de "sobrecalentamiento", lo que representa una amenaza para la economía mundial, dijo su economista jefe Olivier Blanchard.

Contrariamente al Fondo, que no dio nombres de países, el BPI recordó que países como Brasil, China e India registraron un crecimiento anual del crédito superior al 20% entre 2006 y 2010. Alimentados por un rápido crecimiento económico, los precios de la vivienda en China resistieron hasta ahora a todas las medidas para tratar de moderar la tendencia.

El gigante asiático trata ahora de construir viviendas subvencionadas para evitar una burbuja inmobiliaria, como la que estalló en varios países occidentales, entre ellos España. Las economías avanzadas, golpeadas por la crisis que nació en el sector inmobiliario en Estados Unidos en 2007, tampoco se salvaron de las advertencias del BPI. "Es hora de sanear las finanzas públicas y privadas", escribió el BPI en su informe anual.

"Las autoridades fiscales deben tomar cuanto antes iniciativas enérgicas, antes de que ocurra otro desastre", insistió el BPI, en momentos en que se multiplican las manifestaciones contra los programas de ajuste en países europeos como Grecia o España.

El BPI se declara convencido que las medidas de austeridad tiene pocas posibilidades de ser contraproducentes y de impedir el crecimiento. "El riesgo mayor es 'hacer demasiado poco, demasiado tarde' y no 'hacer demasiado, demasiado pronto'", escribieron los autores del informe.

El español Jaime Caruana, director general del BPI, durante una rueda de prensa ofrecida el 28 de junio del año 2010 en Basilea (Suiza), durante la reunión anual del grupo.